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评论36只麻雀解剖还证券市场一片净土-【资讯】

发布时间:2021-07-16 03:48:16 阅读: 来源:汽动泵厂家

作为证监会查处的第一起基金从业人员“老鼠仓”案,唐建案无疑给行业的规范发展敲响一记警钟。不过,在看到查处结果的同时,恐怕很多人还想更多地洞悉案件调查过程的全貌,乃至监管部门办案时的所思、所想。

《证券行政处罚案例判解》(第1辑)就是这样一本监管部门主动向市场袒露心扉的读物。在这本书里,来自证监会行政处罚委的案件主审官们,第一次走到台前,开诚布公地阐释自己在办案时遇到的法理难题、关注的焦点乃至审理时秉承的思路和理念。借助这一平台,他们还向读者深入剖析了对这些疑难问题的认识逐渐深入的心路历程,以及一些前瞻性的研究成果。这对于我们普通读者全面了解证监会的执法状况,深入辨识证券市场上违法违规行为的特点和影响,都具有深远的意义。而从专业角度上看,虽然书中文章仅代表作者观点,但毋庸置疑,这本证券市场案例判解的集萃,一定意义上又是一本“办案指南”,可以为今后法院处理类似案件时的判定提供重要参照和依据,起到对违法违规者的震慑之功。

比如在本书第六章“基金从业人员”一篇唐建“老鼠仓”案中,该篇作者一口气抛出了四个焦点问题并一一详细作答。一、唐建是否利用职务便利从事了“老鼠仓”行为并获利?二、如何理解基金从业人员“老鼠仓”行为的法律性质?三、基金投资信息行为与内幕信息有何区别?四、如何加强对“老鼠仓”行为的法律责任追究?

“老鼠仓”是民间口口相传的一种形象说法,法律上怎么清楚地界定是个难题。文章坦承,曾试图寻找理论界或境外监管部门对该词的解释,但一无所获。尽管如此,文章还是对一般的“老鼠仓”行为和基金从业人员的“老鼠仓”行为都给出概念性的描述。

通过对法理的阐释,文章分析出,在法律性质上,基金从业人员的“老鼠仓”行为,是一种典型意义的违背受托业务的“背信行为”,而并非此前媒体报道普遍认同的内幕交易行为。

至于唐建及其代理人在听证中所称“其行为没有给阿尔法基金投资者带来损失、更谈不上造成严重社会危害”的申辩,作者在文中郑重写到:“唐建利用自己所服务的基金财产为个人谋取利益的行为严重违背了基金从业人员负有防止利益冲突并尽忠履责的两项注意义务,社会后果严重,理应予以处罚。”

对于完善背信法律责任的建议,文章也一一娓娓道来。首先应从法律制度的层面上着手完善背信行为的责任追究机制,其中加大刑事制裁力度是有效遏制“老鼠仓”行为的不二之选。其次,应考虑出台有关“老鼠仓”行为的民事赔偿司法解释。最后,完善“老鼠仓”行为的行政法律责任规定,完善《基金法》第97条的规定,增加对责任人罚款的规定。同时,考虑将从业人员因从事“抢先交易”或其他非法行为获得的违法收益归入基金财产,提高违规成本!

“对该案的处罚更重要的也是本质上的,该案当事人唐建将成为一个符号,而对背信责任的追究应成为今后一个相当长时期内中国基金行业的样本。”文章最后做出如上总结。

对唐建案解剖麻雀式的分析,仅仅是该书36个案例分析中的一个缩影。不过,仅从上述片断的摘录,我们也能大体看到《证券行政处罚案例判解》一书的结构:即以案情介绍、焦点问题、关联条文、问题解析与处理结果四个部分作为每个案例述评的基本结构,涉及证券市场操纵、内幕交易、信息披露、编造和传播虚假信息、基金从业人员、证券公司、会计师事务所等违法案件类型。

其中,“案情介绍与处理结果”能够帮助读者掌握案件的基本事实与处理结果,“关联条文”列出与案件有关的法律法规条文,“焦点问题”部分提出了审理时最为关注的几个问题,包括案件处罚时遇到的法理问题、特定条文的理解与适用、违法事实在认定上的难点等主要问题;“问题解析”则是对上述焦点问题展开的论述,集中分析了审理思路与法理分析。

再比如,在第一章内幕交易部分,作者就提出了由翟湘等内幕交易案中引发的一系列敏感话题,如上市公司控股股东中有关人员能否被认定为内幕信息知情人?作者认为翟湘案的处理已经将“规定的其他人”扩展至“任何知情人”。而对于不少上市公司反映控股股东和国资委、税务、统计等政府部门要求他们定期报送尚未公开敏感财务数据、加大了防范内幕交易难度的情况也毫不讳言,认为翟湘案不过是映射出这一普遍性问题的冰山一角。

通过对这些证券市场大案、要案和精选案件的全面梳理、分析述评,证监会行政处罚委这些市场经济“行政法官”们及时总结了案件审理经验和遇到的普遍、共性问题。而该书之所以写得准、写得深、写得透,还在于在该书背后拥有一支强大、权威的“工作班底”。该书的作者大多具有丰富的审理工作职业背景,有些还是长期从事监管工作的领导干部。他们从自身专业出发,博采众家观点撰写的述评分析报告,一定能给读者理解证监会对证券市场违法违规行为进行处罚时的基本思路提供有益的帮助。

中国资本市场的发育时间只有短短20余年。我们希望,随着市场的发展和今后监管部门执法断案的不断深入,更多的判例成果还会源源不断地汇集成册,有第2辑、第3辑甚至更加丰富的内容出版。我们更加希望,市场的各个参与主体,能够从这些案例的处罚中引以为鉴,汲取教训,真正地实现惩恶扬善,为塑造中国资本市场的一方净土而共同努力。

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